证据只用决策当时可见的数据
分析日期要贯穿数据、特征、信号、训练和回测各层，缓存也要服从它；消息时间、行情时点、新闻发布与事件发生期分开记录。研究早期信号时，先定义当时可见的信息，再把失败板块、未涨的同概念和假突破一并放进样本，否则事后的赢家和后发研报会被倒推成“可提前发现”。
真正的时点隔离还包括历史成分股、复权和公告时间；对话里的补丁只截断了行情。
知识与现实 · 模块
M11金融投研与策略
这个模块从“请助手推荐股票”出发，经过多次荐股失败、代码审计和盘中复盘，收敛成一套投研检验方法：证据只用决策当时可见的数据，候选、风控、执行与复盘分层记账。全部对话没有回测或真实成交账本，能带走的是方法，不是标的和参数。
核心流程
先截断时点，再写条件卡，最后凭记录复盘
从左到右是一笔研究从发现到复盘的路径。粗边框是会阻断后续动作的闸门，虚线框是合法的退出；复盘只回流到规则版本，不回头改写当时的判断。
核心逻辑
七条在失败与审计里反复出现的原则
用条件卡代替股票名称
可复用的决策表达是一张卡：观察对象、入场证据、否决与失效、出场和有效期。候选标签把买入候选、减仓、持有、观察、回避分开，排序靠前不等于组合允许新增。修订后的版本再把“观察触发”和“确认破位”拆开：前者只请求复核，后者结合时间、板块和量价才分批动作。
“站稳”“放量”等词要先定义数据口径和观察窗口；没有行情、权限与可成交校验的卡，不能称可机械执行。
未知要标成未知，不能当成零风险
新闻、政策等数据层缺失时，风险分记为零会被读成“没有风险”。过期、缺失和未来数据的警告要结构化地传到风控与报告，而不是只打印一行；来源不可追溯就降级或弃权，单只股票失败要隔离并保留原因。粘贴来的报告里 None、N/A 也只是未知。
缺失有多关键取决于策略依赖哪层数据；对话里固定的加分、扣分没有校准。
风险按组合和可成交性计算
先按“数量 × 入场到失效的距离”估计计划损失，用总风险预算反推可持数量，再查单票、主题和现金约束。不同名字的股票可能共享同一风险因子，角色分组和持股数都不等于分散。T+1、停牌和跌停会让目标仓位暂时无法实现；最低申报单位让首笔风险超过预算时，应放弃该标的。
静态到价估算没有计入跳空、费用和滑点；0.5%–1% 之类的预算只是候选值。
叙事、产业、公司与价格是不同证据层
政策支持某个产业，不等于指定企业拿到订单或利润，要查业务占比、采购销售结构、合同定价和竞争。筛行业标的先按产业链环节分清直接暴露与概念关联；看公司再区分订单、中标待签、产能、中试与已确认利润。宏观冲击同样先拆成汇率、融资、估值和海外需求等通道，最后落到公司净敞口。
产业可能增长，不等每家映射公司都获利；本模块没有核对任何公司披露。
回测要重放真实管线，分数不是概率
回测应在每个历史时点重放实际的推荐管线，只用当时数据算出最终信号，再计入成本、滑点、停牌和成交限制；日线数据还可能分不清同日触发与止损的先后。模型概率进入评分前要先验证样本外表现和校准。0–100 的归一分数不是涨跌概率；风险扣分的符号和量纲不定义，阈值就无从比较。
对话里出现的所有权重、门槛和均线窗口都没有校准，也没有任何一次回测结果。
复盘看当时的信息，不看后来的结果
比较持有、卖出、分批与重入，需要一份连着计划理由、触发时观测、实际委托成交、卖后多个窗口、费用与盈亏的日志。用收盘高低评价早盘买点、用一次涨停证明“只是洗盘”、把荐股失败归因于节前缩量，都是拿结果倒推。评过程要固定当时可见的价格、板块、公告和规则版本；赢也可能违反纪律。
用户的三次负反馈和截图复盘都缺完整成交与费用账本，不能据此还原根因或收益。
结构
从政策到股价，每一层都要单独取证
对话里多次出现“政策利好 → 公司受益 → 股价上涨”的跳跃。把证据拆成六层之后，每一跳都成了需要单独验证的假设。
演进
从荐股请求到研究协议
- 2026.01 – 2026.04
从荐股到条件卡
最早的长对话是请助手挑短线票。用户先后要求低吸、隔夜、长拿和热主线首次分歧，其间三次明确反馈所荐股票下跌。助手开始把候选写成条件卡，补公告与风格核对；事后反省也暴露出规则被临时放松、T+1 与当日止损相互冲突。
代表会话：A股短线投资建议、A股光通信龙头推荐
- 2026.04 – 2026.05
把投研做成 Skill，再被审计
用户要一个能给次日条件和双报告的股市研究 Skill。助手提出数据—特征—证据—回测风控—报告的分层，但几次自称完整的 ZIP 被用户指出只有占位代码。随后的源码审计把重点移到时点隔离、质量门控、缓存身份和报告原子性。
代表会话：财务｜01 股市研究Skill、财务｜02 项目优化建议、财务｜03 金融开源项目推荐
- 2026.05 – 2026.07
盘中操作与复盘规则
最长的一篇按截图逐日讨论操作与复盘。“触价减仓后反而上涨”这类反馈，促成观察、确认、失效三段分离，以及按风险预算反推数量、成交日志和反事实基线等修订。同期的研究提示词转向防后见偏差：先定义当时可见的信息，失败样本同列；研究实验与在用策略隔离。
代表会话：财务｜04 股市操作策略、财务｜深度研究股市机会、财务｜低位错杀成长修复、代码库分析报告、财务｜股票打分维度分析
- 2026.09 – 2026.10
市场监控与宏观框架
监控对话逐指标记录日期时刻、市场范围和统计口径，用市场宽度决定总风险预算，并撤回了“新买仓当日尾盘退出”的错误建议；主线标签也随反证从“结构性主线”降为“局部”再到“失效”。加息分析把宏观冲击拆成传导通道，再落到公司净敞口。历史监控以暂停结束。
代表会话：财务｜股市监控、财务｜美国加息影响板块
边界
方法可以带走，标的和参数留在历史里
可以直接复用
- 时点隔离：分析日期贯穿数据、特征、信号与验证；消息、行情、事件与披露时间分开记录（C001-027-01、C000-055-13）。
- 条件卡与候选标签：观察、入场证据、否决与失效、出场、有效期；缺失数据显式标为未知并限制相关动作（C000-055-04、C001-050-04）。
- 按风险预算反推数量，再核主题相关暴露、现金，以及 T+1、停牌、最低申报等可成交约束（C001-050-11、C001-050-36）。
- 研究实验与在用策略隔离，绑定数据窗口、股票池、代码与配置，晋升或否决都留记录（C001-097-05）。
- 同一指标保存日期时刻、市场范围、统计口径与估算标记，不同口径不拼成一条序列（C002-053-10、C002-053-11）。
- 签署借款、债权类材料前，核对对象、原因、时间、金额，串联凭证并查清程序身份；只作核对清单，不替代法律意见（C002-007-01）。
不能据此断言
- 任何个股、板块、价位、配比和“当月最热”都是当时的历史示例，不是买卖建议，也没有核对现行行情。
- 均线天数、观察时刻、评分权重与门槛、Kelly 仓位等参数都未校准；可打勾的闸门不证明胜率或收益改善。
- 全模块没有完整回测、样本外检验、真实成交与费用账本或用户验收；“最多确定性利润”“不会再荐错”之类效果语言没有支撑。
- “完整 ZIP”“每日引擎”“多 Agent 投研会”是自报或单份模拟；源内脚本有占位代码，历史代码均未复跑。
- 用暴涨、涨停样本倒推的早期识别规律和月度轮动表属于事后解释，不能证明当时可识别。
- T+1、最低申报单位等交易规则和外部数据接口能力都是历史陈述，本轮未核实；私人账户与债务细节不进入知识库。
交互大图
个人投研系统的数据流
可缩放、搜索、聚焦路径。节点按对话里提出的分层画出，是设计候选，不是已运行的系统。
来源
本模块全部会话
点开看审读摘要和该会话的主张；数据由 tools/build_atlas.py 从审读账本生成。
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